Fx Opciones Fijación

CME Group FX Fixing Price Metodología CME Group ha racionalizado su metodología de fijación de precios FX para las fijaciones de estilo americano a las 9:00 am a las 2:00 pm. Las opciones de CME Group FX se ejercitan al vencimiento con base en el precio fijo de CME Group FX, que es un precio promedio ponderado por volumen para el contrato de futuros de divisas cercano, lanzado tan pronto como sea posible, respectivamente, después de las 9:00 am y las 2:00 pm Hora central (CT), que también es 10:00 am y 3:00 pm Hora del Este (ET). CME Group calcula que el amplificador publica los precios de fijación diarios para sus opciones de FX de estilo europeo y americano, pero en los días de vencimiento de las opciones (generalmente los viernes), se utiliza para ejercer en el Libra esterlina, dólar canadiense, Euro FX , Yenes japoneses, y franco suizo y opciones del dólar australiano. La metodología para calcular el precio fijo de CME Group FX se compone de varios quottiersquot y se aplica consistentemente a cada contrato de futuros de divisas cercano que subyace a las opciones de estilo europeo y americano. Dependiendo del historial de precios exclusivo de cada contrato de futuros FX durante el intervalo de cálculo diario, los cálculos de precios de fijación de CME Group FX resultantes pueden basarse en niveles variables. Por ejemplo, los precios de fijación de divisas de la libra esterlina y el franco suizo CME Group podrían basarse en el nivel 2, pero las fijaciones de Euro FX y yen japonés podrían basarse sólo en el nivel 1 del mismo día. Los precios de fijación son arredondados a la marca entera (un punto) más cercana, tal como se define en la regla de incremento de precio de los contratos respectivos. El intervalo de cálculo del precio de fijación de divisas del Grupo CME es de 30 segundos (8:59:30 a 8:59:59 y 1:59:30 a 1:59:59). El precio medio ponderado por volumen (VWAP) de los contratos de futuros subyacentes negociados en CME Globex se calcula y difunde en tiempo real durante los intervalos de 30 segundos que terminan a las 9:00 am y las 2:00 pm CT. Sin embargo, si hay menos de tres operaciones al final del intervalo, entonces vaya a Nivel 2 para los datos de oferta / demanda de CME Globex (por lo tanto, para 2, 1 o cero transacciones en el intervalo de cálculo de 30 segundos, se aplicará Nivel 2). Calcule el punto medio del spread bid / ask durante los 30 segundos en tiempo real. Muestra al menos una vez por segundo (mínimo de 30 observaciones). El precio fijo de CME Group FX es el promedio de los puntos medios. Para los contratos de liquidez, la mayoría de los precios de fijación de tiempo se determinarán mediante los procedimientos de Nivel 1. Si no hay spreads de oferta / demanda disponibles durante el intervalo de 30 segundos, se aplicará el Nivel 3. Utilice el vendedor de venta libre (OTC) contribuyó las tasas al contado y los puntos forward para calcular los futuros sintéticos de los precios de fijación de divisas del Grupo CME. Si no hay ventas o precios de oferta y demanda durante los intervalos de 30 segundos que preceden a las 9:00 am y 2 : 00 pm CT al vencimiento de cualquiera de los contratos de opciones de FX de estilo europeo o estilo americano, el personal de Exchange obtendrá el precio de fijación de divisas de CME Group como un precio de futuros sintéticos de las tasas spot de los proveedores de cotización y los puntos forward de vencimiento apropiados. Los precios se mostrarán en Merquote y en el sitio web de CME Group. El conocimiento del ejercicio forzado de todas las opciones de dinero combinado con el abandono forzado automático de todas las opciones de compra y venta de dinero permite que CME Clearing, las compañías de compensación y sus clientes prediquen poco después de las 9:00 am y 2 : 00 pm hora central del viernes, que posiciones de opciones de FX que expiran se asignarán posiciones de futuros. Por lo tanto, los clientes / firmas de compensación sabrán para cubrir o negociar hacia fuera de las posiciones nuevamente asignadas de los futuros en un momento en que los mercados de futuros y de OTC están abiertos y negociando. En cuanto a las opciones de FX de estilo europeo de CME Group, el mercado de opciones de OTC FX también valora sus opciones de vencimiento a las 9:00 am hora central cada día. Por lo tanto, los participantes del mercado OTC pueden mirar sus opciones combinadas de OTC, futuros y libros de opciones de futuros de estilo europeo al mismo tiempo y tomar las decisiones comerciales apropiadas. Esta compatibilidad hace que las opciones de FX de estilo europeo de CME Group, en particular, sean atractivas para los operadores de opciones de OTC FX. FIX a Trade Options Overview Información Financiera eXchange (FIX) es un protocolo de mensaje estándar que define un intercambio de mensajes electrónicos para la comunicación de transacciones de valores Entre dos partes. FIX es un formato estándar utilizado hoy por la mayoría de las empresas estadounidenses en el negocio de valores optoins. Nasdaq admite el protocolo FIX versión 4.2, 4.1 y 4.0. Se puede acceder a las especificaciones técnicas en la página Especificaciones de las opciones. Características: Mensajes compatibles Entrada de pedido, modificar, cancelar Mensajes no solicitados (UM), incluyendo el estado de los pedidos y los informes de ejecución ConectividadComenzar Iniciado en las opciones de Forex Muchas personas piensan en el mercado de valores cuando piensan en opciones. Sin embargo, el mercado de divisas también ofrece la oportunidad de negociar estos derivados únicos. Las opciones dan a los comerciantes minoristas muchas oportunidades de limitar el riesgo y aumentar los beneficios. Aquí discutimos qué opciones son, cómo se utilizan y qué estrategias se pueden utilizar para obtener beneficios. Tipos de opciones de Forex Hay dos tipos principales de opciones disponibles para los comerciantes de divisas al por menor. La más común es la tradicional opción de compra / venta, que funciona como la opción de stock respectiva. La otra alternativa es la opción de pago único de comercio - o SPOT - que da a los comerciantes más flexibilidad. Opciones tradicionales Las opciones tradicionales permiten al comprador el derecho (pero no la obligación) de comprar algo del vendedor de la opción a un precio y tiempo determinados. Por ejemplo, un comerciante puede comprar una opción para comprar dos lotes de EUR / USD en 1.3000 en un mes tal contrato se conoce como una llamada de EUR / USD poner. (Tenga en cuenta que en el mercado de opciones, al comprar una llamada, usted compra un put simultáneamente, al igual que en el mercado de contado). Si el precio de EUR / USD es inferior a 1.3000, la opción caduca sin valor y el comprador Pierde solamente la prima. Por otro lado, si EUR / USD sube a 1.4000, entonces el comprador puede ejercer la opción y ganar dos lotes por sólo 1.3000, que luego se pueden vender con fines de lucro. Puesto que las opciones de la divisa se negocian over-the-counter (OTC), los comerciantes pueden elegir el precio y la fecha en la cual la opción es ser válida y después recibir una cita que indica la prima que deben pagar para obtener la opción. Hay dos tipos de opciones tradicionales ofrecidas por los corredores: American-style Este tipo de opción se puede ejercer en cualquier punto hasta la expiración. Estilo europeo Este tipo de opción sólo se puede ejercer en el momento de la expiración. Una ventaja de las opciones tradicionales es que tienen primas más bajas que las opciones SPOT. Además, debido a que las opciones tradicionales (americanas) pueden ser compradas y vendidas antes de la expiración, permiten una mayor flexibilidad. Por otro lado, las opciones tradicionales son más difíciles de configurar y ejecutar que las opciones SPOT. (SPOT) Aquí es cómo funcionan las opciones SPOT: el comerciante introduce un escenario (por ejemplo, EUR / USD romperá 1.3000 en 12 días), obtiene una Prima (costo de opción) cotización, y luego recibe un pago si el escenario se lleva a cabo. Esencialmente, SPOT convierte automáticamente su opción en efectivo cuando su operación de opción es exitosa, lo que le da un pago. Muchos comerciantes disfrutan de las opciones adicionales (enumeradas a continuación) que las opciones SPOT dan a los comerciantes. Además, las opciones de SPOT son fáciles de negociar: es una cuestión de entrar en el escenario y dejarlo jugar. Si está en lo correcto, recibirá dinero en efectivo en su cuenta. Si usted no es correcto, su pérdida es su prima. Otra ventaja es que las opciones SPOT ofrecen una opción de muchos escenarios diferentes, lo que permite al comerciante para elegir exactamente lo que él o ella piensa que va a suceder. Una desventaja de las opciones SPOT, sin embargo, son las primas más altas. En promedio, las primas de opción SPOT cuestan más que las opciones estándar. Por qué opciones de comercio Existen varias razones por las que las opciones en general atraen a muchos comerciantes: Su riesgo a la baja se limita a la prima de la opción (la cantidad que pagó para comprar la opción). Tiene un potencial de beneficio ilimitado. Usted paga menos dinero por adelantado que por una posición de divisas SPOT (en efectivo). Usted consigue fijar el precio y la fecha de vencimiento. (Estas opciones no están predefinidas como las de opciones sobre futuros). Las opciones pueden utilizarse para cubrir posiciones en posición abierta (en efectivo) para limitar el riesgo. Sin arriesgar mucho capital, puede utilizar opciones para negociar las predicciones de los movimientos del mercado antes de que se produzcan eventos fundamentales (como informes económicos o reuniones). Las opciones SPOT le permiten muchas opciones: Opciones estándar. SPOT de un toque Recibe un pago si el precio toca cierto nivel. No-touch SPOT Usted recibe un pago si el precio no toca un cierto nivel. SPOT digital Usted recibe un pago si el precio es por encima o por debajo de un cierto nivel. Doble SPOT de un toque Recibe un pago si el precio toca uno de los dos niveles establecidos. Doble no-touch SPOT Usted recibe un pago si el precio no toca ninguno de los dos niveles establecidos. Por lo tanto, ¿por qué no todo el mundo las opciones de uso Bueno, también hay algunas desventajas de su uso: La prima varía, de acuerdo con el precio de ejercicio y la fecha de la opción, por lo que la relación riesgo / recompensa varía. Las opciones de SPOT no se pueden negociar: una vez que compras una, no puedes cambiar de opinión y luego venderla. Puede ser difícil predecir el período exacto y el precio al que pueden ocurrir los movimientos en el mercado. Usted puede ir contra las probabilidades. Opciones de precios Las opciones tienen varios factores que determinan colectivamente su valor: Valor intrínseco - Esto es lo mucho que valdría la opción si fuera a ejercitarse en este momento. La posición del precio actual en relación con el precio de ejercicio se puede describir de tres maneras: En el dinero - Esto significa que el precio de ejercicio es más alto que el precio de mercado actual. Fuera del dinero Esto significa que el precio de ejercicio es menor que el precio de mercado actual. En el dinero Esto significa que el precio de ejercicio está al precio de mercado actual. El valor de tiempo - Esto representa la incertidumbre del precio en el tiempo. Generalmente, cuanto más tiempo, la prima más alta que usted paga porque el valor de tiempo es mayor. Diferencial de tipo de interés - Un cambio en las tasas de interés afecta la relación entre la huelga de la opción y la tasa de mercado actual. Este efecto es a menudo factorizado en la prima en función del valor de tiempo. Volatilidad - Mayor volatilidad aumenta la probabilidad de que el precio de mercado alcance el precio de ejercicio dentro de un período de tiempo limitado. La volatilidad se tiene en cuenta en el valor de tiempo. Normalmente, las monedas más volátiles tienen primas de opciones más altas. Cómo funciona Dice el 2 de enero de 2010, y piensa que el par EUR / USD (euro vs. dólar), que actualmente está en 1.3000, se dirige hacia abajo debido a cifras positivas de EE. UU. sin embargo, hay algunos informes importantes que salen pronto Que podría causar volatilidad significativa. Usted sospecha que esta volatilidad ocurrirá dentro de los próximos dos meses, pero usted no quiere arriesgar una posición de efectivo. Por lo que decide utilizar las opciones. (Aprenda las herramientas que le ayudarán a empezar en los cursos de Forex. Enseñe a los principiantes cómo comerciar.) Luego, vaya a su corredor y ponga en una solicitud para comprar una llamada EUR put / USD, comúnmente conocida como una opción de venta EUR, A un precio de ejercicio de 1.2900 y una expiración del 2 de marzo de 2010. El corredor le informa que esta opción costará 10 pips. Por lo que de buen grado decide comprar. Esta orden se vería de la siguiente manera: Buy: EUR put / USD call Precio de ejercicio: 1.2900 Caducidad: 2 March 2010 Premium: 10 USD pips Lugar de pago: 1.3000 Diga que los nuevos informes salen y el par EUR / USD cae 1.2850 - usted decide ejercer su opción, y el resultado le da 40 USD pips beneficio (1.2900 1.2850 0.0010). Estrategias de Opción Las opciones se pueden usar de varias maneras, pero usualmente se usan para uno de dos propósitos: (1) para capturar ganancias o (2) para protegerse contra posiciones existentes. Beneficio Motivado Estrategias Las opciones son una buena manera de obtener beneficios, mientras que mantener el riesgo hacia abajo - después de todo, usted puede perder no más que la prima Muchos comerciantes de divisas como utilizar las opciones en torno a los tiempos de importantes informes o eventos, Los mercados de divisas forex. Otros comerciantes de divisas con fines de lucro simplemente utilizan opciones en lugar de dinero en efectivo porque las opciones son más baratas. Una posición de las opciones puede hacer mucho más dinero que una posición de efectivo en la misma cantidad. Estrategias de cobertura Las opciones son una excelente manera de protegerse contra sus posiciones existentes para reducir el riesgo. Algunos comerciantes incluso utilizan opciones en lugar de o junto con stop-loss puntos. La ventaja principal de usar opciones junto con las paradas es que usted tiene un potencial de beneficio ilimitado si el precio continúa moviéndose contra su posición. Conclusión Aunque pueden ser difíciles de usar, las opciones representan otra herramienta valiosa que los comerciantes pueden utilizar para obtener beneficios o reducir el riesgo. Las opciones en Forex son especialmente frecuentes durante informes económicos importantes o eventos que causan volatilidad significativa (cuando los mercados de efectivo tienen spreads altos e incertidumbre). Fijación de precios Acerca del cálculo del FSE En los días de vencimiento de las opciones de fin de mes (EOM) y semanales en futuros estándar y E-mini SampP 500, CME calcula un Precio de fijación especial basado en el precio medio ponderado del mes de plomo designado para los futuros de E-mini SampP 500 en los últimos 30 segundos (2:59:30 - 3:00:00 pm) de negociación antes de las 3:00 pm (Hora de Chicago) expiración de opciones. Para los propósitos de este cálculo, el mes de plomo designado es siempre el mes del contrato más cercano a la expiración hasta el lunes anterior a la expiración, cuando el mes de plomo designado se convierte en el mes del segundo contrato. Acerca del cálculo del NQF En los días de vencimiento de las opciones semanales de futuros estándar y E-mini NASDAQ-100, CME calcula un precio de fijación especial basado en el precio medio ponderado de futuros de E-mini NASDAQ-100 en los últimos 30 segundos (2: 59:30 - 3:00:00 pm) de las operaciones antes de la expiración de las 3:00 pm (hora de Chicago). Para los propósitos de este cálculo, el mes de plomo designado es siempre el mes del contrato más cercano a la expiración hasta el lunes anterior a la expiración, cuando el mes de plomo designado se convierte en el mes del segundo contrato. Se difunde inmediatamente utilizando el símbolo NQF y se utiliza para determinar cuáles de las opciones semanales están en el dinero y, por lo tanto, ejercitarse. CME no asume ninguna responsabilidad por las tarifas de fijación de precios del FSE y del NQF y no se hace representación ni garantía, expresa o implícita, sobre los precios de fijación del FSE o del NQF (incluyendo, sin limitación, la metodología para su determinación y su idoneidad para cualquier uso particular) . FX Fixing PriceBrexit: Opción FX y Análisis FRA Con el referéndum a la vuelta de la esquina, estaría mal si no actualizamos nuestro análisis de las opciones de divisas EUR / GBP y GBP / USD antes de la votación. También echamos un vistazo a la actividad de GBP FRA, particularmente al cambio de FRA el 24 de junio. Actividad EUR / GBP y GBP / USD De SDRView Res. Podemos comparar la actividad desde nuestro último blog (en marzo) con el mismo período en 2015. Volúmenes mensuales promedio entre marzo y mayo de 2016 de 110bn (5bn por día) vs 102bn en 2015. Sin embargo, los volúmenes en junio de 2016 se están ejecutando en más Con 72.000 millones de dólares ya en los primeros 16 días, en comparación con sólo 79.700 millones de dólares durante todo el año pasado. Así que la historia es bastante coherente con nuestro último blog ndash actividad apenas ha explotado más alto, pero es entre 5 y 10 más alto que el año pasado. También podemos ver los volúmenes diarios de este mes. Hasta el momento, el jueves 16 de junio ha sido el día más activo, que terminó ligeramente el viernes. Supongo que veremos una reducción gradual en el comercio como el evento digital se acerca esta semana Volúmenes relativos Letrsquos ahora echar un vistazo a la actividad de GBP / USD en relación con otros pares de divisas: La contribución de cada par de divisas a la actividad global como porcentaje de la cuota de hipotético. GBP / USD representa normalmente hasta 18 de actividad, mientras que USD / JPY puede ver una cuota de mercado tan alta como 53. Sin embargo, en junio de 2016, GBP / USD tiene una cuota de mercado mucho mayor de lo normal. GBP / USD tiene actualmente una cuota de mercado de 25. USD / CHF ha visto una caída en la actividad ndash tal vez debido a la percepción de aumento de la actividad de SNB deprimente volatilidad realizada GBP / USD Detalle La actividad es sólo un poco elevada en comparación con los niveles normales. Sin embargo, itrsquos sigue siendo interesante para mirar lo que ha negociado. Por ejemplo, el volumen de Puts negociado ha superado el de las Llamadas por 57 a 43 desde marzo de 2016 (ver gráfico a la derecha). Tal vez esto ofrece evidencia de una preferencia hacia la compra de un seguro contra un Brexit, en lugar de posicionarse para beneficiarse de Bremain. Ciertamente, cuando miramos las huelgas que se han negociado, la cola en el lado negativo es mucho más que en el lado positivo: / USD opciones de vainilla escritas en incrementos de la mitad de la cifra grande desde marzo de 2016. Vemos el comercio de Puts todo el camino hasta 0,95 (es decir, por debajo de la paridad con el dólar). Si bien este único comercio es un outlier (o una huelga invertida), vemos actividad constante hasta el final a 1,20. Mientras que en el upside, hay una cierta actividad entre 1.675-1.75, pero sobre todo peters hacia fuera después de 1.60. No es de sorprender, esto es coherente con el monitor rsquos Vol2Vol de CME para sus opciones de GBP / USD también: CME Vol2Vol monitor disponible aquí ¿Y qué sobre el Mercado de Tarifas La mejor medida de riesgo de evento relacionado con el referéndum en el mercado de Tarifas es el valor de la FRA - conmutador el 24 de junio. Este cambio FRA implica la compra (venta) de una FRA que fija antes del referéndum versus la venta (compra) de un FRA que fija después. Suponiendo que un resultado se declare el 11 de mayo a las 11 am de Londres, la fijación del 24 de junio será la primera fijación del Libor después de que se conozca el resultado. En términos de volúmenes este mes, el comercio de FRA ha estado funcionando a niveles bastante normales en junio (un volumen diario promedio de £ 11.6bn frente a 2016 un volumen diario promedio de £ 10.6bn antes de junio). Como antes miramos antes. El comercio de FRA se concentra en los ejercicios de gestión de cartera que ejecutan ICAP y Tulletts. Se trata de subastas del mercado medio que maximizan los volúmenes posibles combinando los intereses de compensación en todo el mercado. Podemos ver a partir de una serie diaria de volúmenes en junio que ha habido 4 sesiones hasta ahora este mes: Desde SEFView. El volumen de todas las GBP FRAs que cotizaron en el SEF este mes. Podemos ver que el ICAP ha llevado a cabo sesiones de concordancia de FRA en GBP el 1, 7 y 14. Eso sugeriría que otro se debe mañana (21 de junio) ndash es que el salón de última oportunidad para la actividad de cobertura de FRA Tulletts tuvo una gran sesión el 9 de junio. Podemos usar SDRView y SEFView para analizar los precios de los FRA que se negocian en estas sesiones. Analizando los precios en SEFView, vemos que durante la sesión de correspondencia FRA de ldquoTP-Matchrdquo (Tulletts), la FRA que fijaba el 15 de junio fue comparada con el 24 de junio: una FRA fijando el 15 de junio en 0.581 en GBP212m Y un FRA fijando el 24 de junio a 0.581 En GBP114m Esto implica que no hay un riesgo de evento de precio en los mercados FRA para el referéndum ndash el mercado no está fijando el precio en cualquier impacto sobre fijaciones Libor. A través de SDRView, podemos ver algo parecido que ocurrió durante la sesión de concordancia FRA ICAP el 7 de junio. Las FRA que se fijaron el 15 y el 17 de junio fueron equiparadas a un diferencial de precios de -0,1 pb a los FRA que se fijaron el 24 de junio: En general, de acuerdo con los datos de la FRA, el mercado no espera un acontecimiento monetario. Prácticamente no se vuelve a fijar el precio de las fijaciones de Libor se espera que ocurra después de que se conozca el resultado del Referéndum. Ahora, hay dos escuelas de pensamiento al interpretar estos datos. Una es que Libor no se moverá en el caso de un resultado ldquoRemainrdquo, y esto es lo que el mercado espera. La segunda es más preocupante. En el caso de un resultado de ldquoLeaverdquo, el contagio podría causar preocupaciones de crédito al globo y Libor para fijar un ndash más alto independientemente de los esfuerzos de estabilización y reducción de tasas de BoE (y BCE). Dado los muy altos niveles de vol de opciones de FX en torno al referéndum, parece extraño que los mercados FRA no tendrían algunas preocupaciones en torno a esta fecha. De este breve análisis de las opciones de FX y de la actividad FRA, podemos ver que: Los niveles de actividad tanto en Opciones de FX como en Tarifas no están en niveles ldquopanicrdquo. Hay más operaciones en curso que de costumbre, pero no es frenético. Hay una mayor actividad en el lado negativo de las Opciones de FX, aparentemente protegiendo contra una caída en GBP / USD. El primer punto vale la pena una advertencia. Con los niveles extremos de vol en el momento, itrsquos un milagro hay cualquier actividad en todas las opciones de FX. Las ofertas son amplias y el precio de la volatilidad está en niveles históricamente significativos. El segundo punto quizás no es una sorpresa. Proyecto Miedo o no, seguramente hay una multitud de formas más de que los participantes del mercado podrían quemarse a través de Brexit (por ejemplo, los temores de contagio) de lo que podría beneficiarse de un resultado Bremain personalmente no puedo creer que Libor wonrsquot mover en caso de un resultado ldquoLeaverdquo. Así que si realmente necesita algún tipo de seguro contra Brexit, la venta de FRAs GBP a corto plazo es una buena opción barata. Sin embargo, es barato por una razón, como los temores de contagio en el caso de Brexit puede sofocar la eficacia de la cobertura. Personalmente pondré mi fe en los bancos centrales para proporcionar suficiente liquidez para asegurarse de que la cobertura vale la pena. Manténgase informado con nuestro boletín GRATUITO, suscríbase aquí. Compartir: